每周重要资讯及“股票50”主理人专属解读，挖掘市场机会，提示投资风险：

重要资讯

01

存量政策快速落地 市场预期明年政策持续加力

财政方面，据财政部透露，已将6万亿元地方政府债务限额下达各地，部分省份已经启动发行工作，2024年新增地方政府专项债券已基本发完，财政部正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案。地产方面，北京、上海、深圳取消了普通住房和非普通住房标准，对个人销售住房涉及的增值税、个人购买住房涉及的契税，按国家有关规定执行。

此外，据路透社新闻称政府顾问建议北京方面应将明年经济增长目标维持在5.0%左右，推动更强有力的财政刺激措施，以减轻预期中的美国加征关税对中国出口的影响，带动明年政策保持宽松、持续加力的市场预期。

02

国常会研究推动平台经济健康发展有关工作

会议指出，发展平台经济事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力。要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力，强化平台经济领域数据要素供给，促进数据依法有序跨境流动，增强平台经济领域政策与宏观政策取向一致性。

03

A股重要信号！回购方案“再扎堆”重要股东积极增持

多家券商机构表示，股票回购增持专项再贷款有望为股票市场提供长期资金，提高资本市场的内在稳定性。上市公司通过商业银行以较低的利率获得贷款，有助于降低其融资成本，优化资本结构，提高财务效率。尤其对于高股息率公司，政策将有助于大股东以较低成本增持股份，提高分红率，吸引追求稳定收益的投资者。

04

上海：统筹划设一批低空飞行航线探索划设上海市低空公共航路“一张网”

上海市交通委员会近日印发《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》。《方案》按照“示范先行、以点带面、分步实施”的建设步骤，主要分三个阶段：建设筹备阶段（2024年年底前）、建设及试运行阶段（2025年年底前）、优化提升阶段（2027年年底前）。在优化提升阶段，将全面形成上海市低空公共航路网络架构，累计划设低空飞行航线不少于400条。

05

海外方面，市场继续围绕特朗普交易博弈，地缘风险小幅增加

美联储降息预期稳定，市场继续围绕特朗普交易博弈。美联储的鲍曼表示，美联储应在货币政策上采取谨慎态度，美联储可能比政策制定者目前认为的更接近中性政策，通货膨胀仍然令人担忧。市场关于降息的预期相对稳定，12月降息25bp的预期概率为60%，2025年全年或只有50bp的降息幅度。

特朗普交易依旧是海外市场重要的影响因素，长端美债利率高位震荡，美元指数震荡上行创年内新高，但人民币汇率波动不大，叠加特朗普交易对国内市场的影响边际走弱。

地缘风险小幅增加。俄乌冲突边际升级，朝鲜半岛局势升温，地缘因素影响资金风险偏好，黄金等避险资产有所表现。

06

工信部副部长张云明：推动人工智能与实体经济深度融合全方位赋能新型工业化

11月19日至22日，2024年世界互联网大会乌镇峰会在浙江乌镇举行，工业和信息化部党组成员、副部长张云明出席大会开幕式、部长级会议等活动，并在人工智能赋能新质生产力发展论坛致辞。

主理人观点

01

股票50主理人：孙烨

投顾执业编号：S0960611010015

本周市场整体上呈现弱反弹完成后随即展开调整走势，各指数周k线均是缩量阴线报收。本周处于国内政策、数据空窗期，特朗普交易影响退坡，行业轮动较快，消息层面对股市结构的影响较为明显。

从技术层面看，以创业板指数为例，在10月8号2576高点完成第1浪上涨之后，开始了一个复杂的2浪调整。目前是处于c浪下跌段，本周c-2浪反弹结束后随即转入c-3浪下跌。同时创业板日k线上也呈现一个“头肩顶”形态破颈线的下跌动作。上证和科创50指数目前走势同步创业板，短期市场不排除继续调整。

我们认为，10月下旬以来市场在内外环境多空交织影响下震荡运行。近期一揽子政策效果在10月的经济数据上逐渐显现，11月的人大常委会议之后，市场对于政策的预期逐渐回归理性，在内外环境面临较大不确定性的背景下，政策可能呈现较长周期性、相机抉择的特征。

预计后续1-2个季度我们能看到经济的连续好转，基本面表现将进一步带动股市表现。后续行业配置重点关注政策发力背景下行业改善的线索，如汽车（汽车零部件、乘用车）、家电（白电、厨卫电器）、机械设备（自动化设备）、电子（消费电子、半导体）等领域。

02

股票50主理人：胡毅

投顾执业编号：S0960611050008

本周上证指数前四天探底回升，周五出现大幅回落，量能交前一交易周明显萎缩，题材股开始出现明显退潮，走势弱于上周周评判断。

技术上看，上周指数缩量冲高回落，是买力趋弱的表现，周初市场或有反弹，之后震荡调整将延续，但考虑到目前成交量仍维持在高位，调整也是反复震荡的过程，跌多了就会反弹，踏准节奏很重要，从更长周期来看，目前是上涨途中的回调，在调整充分后市场将再次延续上涨趋势。

周末主要消息：

1、监管部门拟对相关央企上市公司市净率（P/BRatio，公司股票每股市场价格与每股账面价值的比率）等具体指标，提出明确的量化要求。2024年，在监管各方的政策推动和更为具体的要求之下，央国企市值管理再次被重视起来。后续，监管方面还有更多相关政策在酝酿和推进中。下一步，监管部门将探讨与上市公司相关的新的股权激励制度。

2、国常会研究推动平台经济健康发展有关工作，会议指出，发展平台经济事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力。要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，支持消费互联网平台企业挖掘市场潜力，强化平台经济领域数据要素供给，促进数据依法有序跨境流动，增强平台经济领域政策与宏观政策取向一致性。

随着川普组阁成员逐渐明确，市场开始交易中美贸易摩擦会加剧、美元降息放缓等不利因素，预计短期市场整体仍将震荡偏弱，结构性机会需要踏准节奏。板块方面来看，可关注华为产业链、信创、中字头破净等板块。

03

股票50主理人：刘中华

投顾执业编号：S0960610120024

受地缘局势升温等不利因素影响，沪深两市本周延续震荡调整，其中沪指跌1.91%，深成指跌2.89%，量能环比上周略减少，但周五放量大跌。板块个股多数下跌，综合、商贸零售、纺织服装等表现相对较好，社会服务、食品饮料、通信等跌幅靠前。另外，北交所震荡调整，北证50指数周跌幅3.61%。

外围方面，美联储发布重磅报告，警告美国政府债务的可持续性目前已被视为金融稳定的最大风险。本周美股集体上涨，其中道指周涨幅1.96%，纳指周涨幅1.73%，标普500指数周涨幅1.68%。港股本周震荡调整，恒指周跌幅1.01%。另外，朝鲜局势升温，黄金等避险品种上涨。

国内方面，国务院常务会议研究推动平台经济健康发展有关工作。会议指出，要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，强化平台经济领域数据要素供给，促进数据依法有序跨境流动，增强平台经济领域政策与宏观政策取向一致性。

五部门介绍促进外贸稳定增长“组合拳”。其中，商务部将会同相关部门制定出台拓展绿色贸易的专门政策文件，预期在明年适当时候出台。工信部将研究出台制造业数字化转型行动方案和推动人工智能赋能新型工业化行动方案。海关总署将继续支持保税维修、边民互市贸易创新发展。

另外，北京、上海、广州、深圳等四个一线城市近期先后全部取消普通住房和非普通住房标准。

展望后市：美股相对强势，后市或延续向上；国内增量政策不断出台，经济数据持续改善，但受到地缘政治影响，短期市场情绪受到影响。

技术上看，沪指有效跌破20日线，或向下寻找支撑，下周有望在3200点附近逐步企稳。短线可关注煤炭、银行、家电等红利股，也可关注黄金、核心央企等中线品种。

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