标题： A股行情：多方合力，共舞市场

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近期，A股市场呈现出明显的游资主导特征，引发了市场关于定价权是否已经从机构投资者转移到散户游资等高风险偏好资金的讨论。然而，在大多数机构人士看来，游资和机构的持仓差异较大，并不涉及定价权的争夺问题。市场定价权是一个动态平衡的过程，不能简单判断谁对市场定价，一个健康的资本市场生态需要机构投资者和个人投资者共生共长、长线资金和短线资金各得其所。

游资活跃度达到历史峰值，是“9·24行情”爆发以来的重要力量，尤其在10月9日以来的行情中占据主导地位。Wind数据显示，自9月24日至11月15日，最小市值指数、业绩预亏指数涨幅显著，但机构重仓股却并没有明显的超额收益。同时，以两融为代表的散户游资力量高度活跃，全市场融资余额创下新高。

对于游资行情的崛起，有观点认为这反映出当下市场情绪和流动性大幅修复。但也有人指出，这更多体现了市场情绪的显著修复，而非真正的定价权转移。

从长远来看，价值对市场定价，而不是简单的游资或机构。在A股市场，各类参与主体复杂多样，任何合力都有可能形成定价权。市场的定价权并非静态，而是随着资金流动和市场情绪的变化而不断演变，这是一个复杂且动态的过程，涉及多种市场参与者和多种因素。

近期，游资行情已经隐隐有降温的趋势，各类投资者应该各尽其职相互制衡，共同维护市场的稳定和健康发展。各类投资者需要理性看待市场，避免被市场上的小作文和传言所误导。

一个健康的资本市场生态既要有参天大树，也要有灌木丛林，需要各类投资者的合力。无论是游资还是机构，亦或是外资、散户，市场的开放性为不同风格的投资者提供了投资机会，但同时也带来了相应的风险。投资者需要根据自己的风险承受能力和投资风格，作出合理的投资决策。

为了促进各类投资者和谐共生、合力维护资本市场平稳发展，建议各类市场主体加强市场监管力度，吸引更多中长期资金入市，提高市场稳定性，同时加强投资者教育和培训，提高投资者的金融素养和风险意识。

市场是开放的，能够容纳各类属性的资金，市场里的标的也风格各异，适合各类投资风格的投资标的。在合法合规的前提下，A股市场能够容纳各类资金和谐共生。