导读：近期猪价的反弹，使得原本看似明朗的走势变得扑朔迷离。若猪价持续下跌，将加速压栏生猪的清空，进而有助于猪市回归正常。但突如其来的上涨却扰乱了压栏生猪的出栏节奏，恐将催生新一轮的压栏现象，短期内虽能推动猪价上涨，但长远来看可能导致跌势加剧。那么，下半年至明年猪价的走势究竟如何呢？下文将为您带来基于权威数据的靠谱预测——先涨后跌，并探讨其背后的原因及存在的赚钱机会。

母猪妊娠和仔猪育肥的周期共计10个月。判断猪周期的关键在于观察能繁母猪数量的变化，而非直接关注猪价的波动。能繁母猪的数量反映了未来生猪的供应情况，是判断猪价走势的基础。

根据权威数据，去年6月我国能繁母猪的存栏量约为2017年末的81.2%。到了今年3月，这一数字已升至96.6%，而生猪存栏量也相应恢复至2017年年末的96%以上。特别地，5月末能繁母猪存栏量相当于2017年末的98.4%。这一现象颇为反常：去年6月母猪产能恢复率仅为80%多，但今年3月份却达到了96%的水平。

这一现象背后，压栏起到了关键作用。3月份生猪价格仍维持在高位，饲养大标猪和牛猪的利润高于标准猪，促使养殖户选择压栏饲养。同时，春节后猪价的下跌并未让养殖户急于出栏，加之3月份猪价下跌后，部分二次育肥猪场受刺激而积极进场，进一步增加了生猪存栏量。

压栏猪和压栏大猪的大量存在导致猪肉供应量大幅增加，预计3月份的猪肉供应已达到2017年年末的110%-120%的水平。随着这些大猪的消耗，下半年出栏的生猪将对应2020年底的母猪存栏，即2017年年底的92.1%的水平。而明年上半年对应的生猪出栏量则将对应当下的母猪存栏量，约为2017年年底的98.4%。

因此，可以预测，随着市场大肥的消耗，生猪价格有望迎来反弹。但到了明年上半年，随着产能的持续恢复，猪价将逐渐走低。然而，明年的“低”将高于现在的“低”，因为现在的猪价已相当于2017年末产能的110%以上，而明年上半年仅为2017年末的98%左右。这意味着，当下的猪价将是未来一年内的最低价。

这种走势下，市场存在两个赚钱机会：

1. 二次育肥：当前的低价为二次育肥提供了良好的入场时机。尽管二次育肥常被视为搅乱猪市的“搅屎棍”，但其在特定时期对猪价走势仍有正面影响。在猪价走低时，二次育肥相当于减少市场供应，有助于止跌反弹。
2. 猪肉囤积：当前全国批发市场的猪肉平均价格已跌至个位数，部分地区的价格甚至低于进口冻肉完税后的价格。考虑到屠宰企业的盈利状况，未来猪肉涨价是大概率事件，且生猪价格的上涨也将推动猪肉价格上涨。因此，现在是囤积猪肉的良机，预计9、10月份猪肉价格将达到一个高峰。