小米集团2024年第三季度业绩报告

小米集团近日发布的2024年第三季度业绩报告展现出了强劲的营收和增长势头。报告显示，第三季度总营收达到了925.1亿元，同比增长30.5%，超过了市场预期的902.8亿元。集团经调整净利润为63亿元，同比增长4.4%，尽管创新业务如智能电动汽车等带来了15亿元的净亏损，但总体上仍展现出稳健的财务表现。

“手机×AIoT”分部的收入达到了828亿元，实现了手机业务和AIoT业务的双增长。其中，小米手机业务同比增长13.9%，AIoT业务同比增长26.3%，毛利率达到了历史新高，为20.8%。

“智能电动汽车等创新业务”分部的收入为97亿元，毛利率从上一季度的15.4%增长至17.1%，显示出了业务的持续进步和盈利能力的增强。

小米集团合伙人、总裁卢伟冰在财报业绩会上表示，小米已经布局完成了三条增长曲线。第一条曲线以手机、平板和可穿戴为核心的个人设备，虽然进入成熟期，但仍有巨大增长空间；第二条曲线以空调、冰箱、洗衣机为核心的家庭设备，传统但仍有创新空间；第三条曲线以汽车为核心，产业处于变革中，发展空间广阔。

手机毛利率超预期，AIoT高速增长

根据Canalys数据，2024年第三季度全球智能手机出货量同比增长5%，小米市场份额达到13.8%，稳居全球前三。在全球52个国家和地区的智能手机出货量排名中，小米排名前三，在69个国家和地区排名前五。

小米的高端化战略也取得了稳定进展，3000元以上高端智能手机出货量占比达到20.1%，同比提高7.9个百分点。ASP（平均售价）达1102元，同比提高10.6%，涨幅为近十个季度以来最高。这一成绩在一定程度上抵消了零部件涨价的影响，使小米手机业务的毛利率为11.7%。

小米在2024年10月发布了新一代小米 15系列旗舰手机，在整体起售价高于上一代的情况下，实现了更快的销量突破。这有望进一步改善手机业务的毛利率。卢伟冰预测，四季度手机业务的毛利率将反弹。

同时，小米在中国市场的份额也得到了提升。小米在智能手机市场的市占率增至14.7%，连续三个季度提高，排名也升至第四。这主要得益于产品竞争力、品牌势能和新零售三大因素。

在新零售布局方面，经过2023年的整合后，小米之家重新回到增长轨道。截至2024年9月，小米之家门店数量已经超过13000家，并计划年底开设超过100家超过500平方米的大店。小米今年的目标是15000家门店，明年计划拓展至2万家门店。

卢伟冰表示，小米在中国市场未来每年至少提高一个百分点的市占率，预计2027年至2028年小米手机市场份额会达到20%。小米在中国市场非常有信心，相信未来三年会是中国品牌拉开差距的三年。

小米的核心IoT品类在保持高速增长的同时也在贡献利润。小米AIoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数达到了8.61亿部，同比增长23.2%。米家APP的月活跃用户数同比增长19.2%至1亿，小爱同学的月活跃用户数同比增长8.5%至1.35亿。

再次上调年度交付目标，小米汽车单季收入大幅增长

小米汽车SU7于今年3月份正式上市和交付，第三季度单季交付了39790辆新车。截至2024年9月30日，已完成67157辆小米SU7系列新车的交付，并且小米汽车销售服务网络已经覆盖中国大陆地区38个城市，拥有共计127家汽车销售门店。

11月18日，小米汽车又宣布，截止当天，已经实现了累计交付十万辆新车的目标，并将全年的交付目标从原来的12万台调整到了13万台。

尽管第三季度在智能电动汽车等创新业务上仍亏损15亿元，但环比大幅收窄16.6%。此外，该业务营收已经达到了97亿元，环比增长超过50%，毛利也进一步上涨至17.1%。

小米方面认为，汽车的投入是一个典型的网络效应。随着汽车规模的扩大，成本持续优化，汽车业务四季度的毛利率还会有所改善。

小米的现金储备再创历史新高，达到1516亿元，超过小米SU7量产前一年的1276亿元，更高于小米宣布造车时的1080亿元。丰厚的现金储备为小米的长期发展带来了更大的确定性。

多家投行对小米的发展前景给出了积极评价。摩根士丹利将小米集团港股目标价上调25%至35港元，汇丰银行提高了小米公司的目标价至36.7港元。分析师团队认为，近期小米集团股价回调为长线投资者提供了机会，相信其颠覆性力量正在显现。

中金分析师对小米在高端化方面的表现给予了肯定，认为Q3智能手机出货量稳中有升，大家电带动IoT毛利率创新高，中国市场高端手机份额表现亮眼。

小米在硬核科技领域的长期积累为“人车家全生态”的爆发奠定了扎实基础。在消费电子领域，小米与苹果、华为、三星等巨头竞争，突出重围。在汽车领域，小米致力于跻身世界汽车企业前五名。小米已经成为在全球范围内拥有“人车家全生态”闭环的科技公司，除了手机、智能家居、汽车的业务全面迸发，用户圈层不断扩圈，小米“人车家全生态”带来的协同效应也日益彰显。