以张家界旅游集团股份有限公司旗下的大庸古城为例，其遭遇的困境揭示了人造古城拖垮上市公司的多重原因：

一、巨额资金投入与成本压力

大庸古城项目的预计投资金额为18.83亿元，但实际投资金额远超计划，达到24.43亿元左右。沉重的资金压力不仅体现在建设成本上，还体现在运营过程中。高昂的运营成本，包括人员工资、设施维护、营销推广等费用，使得公司陷入财务困境。以2023年为例，其营业成本高达7026.13万元，而营业收入仅为520.86万元，入不敷出。

二、市场需求与运营问题

在项目立项时，由于缺乏深入的市场调研，大庸古城未能充分评估市场需求。定位不清晰、规划布局和业态缺乏个性，导致游客体验不佳，重游率低下。此外，招商工作滞后，景区内业态不够丰富，无法满足游客的综合需求。再加上位置偏僻、交通不便、配套设施不足，导致客流量难以保障。

三、竞争加剧与游客兴趣转移

随着旅游业的蓬勃发展，各地旅游项目层出不穷，大庸古城在激烈的竞争中难以脱颖而出。同时，现代游客对旅游体验的要求不断提高，对文化内涵、个性化和创新性的追求使得传统的人造古城难以吸引他们的目光。

四、社会舆论与形象受损

公众对人造景点的质疑声越来越大，大庸古城因缺乏真正的文化底蕴和历史价值而受损。这种负面舆论不仅影响了游客的选择，还损害了公司的形象和声誉，进而影响其市场竞争力和股价表现。

五、管理层决策与应对失误

在项目投资和建设过程中，公司管理层未能充分考虑到各种风险和不确定性因素，盲目投资和过度扩张。面对市场环境的变化和游客需求的转变，公司管理层未能及时调整经营策略和产品定位，缺乏创新意识和灵活性，导致公司在市场竞争中逐渐处于劣势，亏损不断扩大。

来源：2024年新奥门王中王资料，高效策略设计方案：人造古城如何拖垮上市公司？